华南地区最大的旅游综合体项目———恒大世纪旅游城将于本月25日盛大开业。据悉，恒大世纪旅游城以白金七星标准酒店为主体，配备有运动中心、娱乐中心、会议中心、饮食中心、健康中心、商业中心等六大中心。

　　“充足的资金为恒大在其他领域的扩展提供强劲的保证。”恒大相关人士表示，2011年1-5月，恒大地产销售共计337.3亿元，累计合约销售面积486.3万平方米。在取得业绩大幅增长的同时，恒大现金流继续保持了平稳增长，截至2010年12月末，恒大现金余额从2009年末的143.8亿元增长至199.5亿元，加上未使用银行授信额度人民币322.5亿元，恒大累计可动用资金达人民币522.0亿元。

　　三线城市依然是战略中心

　　强劲的销售回笼资金为恒大的扩张源源不断地输血。而这是受益于恒大在二三线市场的布局，目前，恒大不仅是中国覆盖省会城市最多的开发商，且进入的三线城市中，有90%是中国前20强，甚至100强的房地产企业未进入的。

　　据悉，在战略上，恒大超前布局了具有增长潜力的中国二三线城市。目前，恒大已在广州、上海、深圳、天津、重庆、沈阳、成都、长沙、太原、武汉等全国100多个主要城市拥有大型房地产项目200多个，是中国在建工程面积最大的房地产企业。

　　“恒大当前的战略中心还是三线城市。我们的三线城市占了整个城市布局的63%。”恒大总裁夏海钧在日前举行的业绩发布会上表示，“我们今年到现在已经接近340亿，接近我们完成全年计划的一半，这说明恒大的超前战略布局起到了积极的作用。我相信包括恒大在内的、布局二三线城市的大企业也不存在资金的问题，由于销售比较好，当然带来的一些积极成果是资金比较稳定。”

　　除了销售回笼资金外，恒大借助在港上市公司平台发债融资亦颇受外界关注。2010年分别于1月和4月两次发债，融资13.5亿美元;2011年1月，恒大一口气发债融资14亿美元，4月14日，恒大地产再度宣布向华人置业全资子公司及华人置业主席刘銮雄发行3.5亿美元及2.5亿美元额外优先票据。两年来，恒大发债合计33.5亿美元，约合人民币200亿。

　　多元化突破法则

　　2009年7月，恒大首个超五星酒店在广州开业时，恒大集团董事局主席许家印对旅游地产计划闭口不谈，虽然彼时人们已经看到了恒大的野心。

　　但乘恒大世纪旅游城将于今年6月25日在清远开业之机，恒大高调宣布了其旅游地产战略，并称成功开拓了旅游综合体这一新业态模式。

　　尽管是旅游地产的后来者，但恒大在旅游地产上显露出的速度与激情，使其在地产调控愈加严厉的背景下，显露出“多元化生存”法则。

　　后来者欲居上

　　恒大世纪旅游城被称为恒大首创的“6+1”酒店业态模式，包含白金七星级酒店与六大度假商业中心，建筑面积达26万平方米，号称华南最大，是个不折不扣的旅游综合体。

　　其实，早在2009年广州恒大酒店开业之后，恒大酒店即悄然在全国进行产业布局。恒大集团高层人士透露，目前恒大在建及已规划的酒店项目遍布全国20多个大中型城市，包括上海、天津、成都、武汉、南京、长沙、济南、昆明、兰州、长春、郑州、洛阳、海南、广东增城、江苏启东等地。“伴随着房地产项目在二三线城市的拓展布局，恒大在全国的万亩大盘项目也将配备高级酒店。”

　　恒大在旅游地产上是个后来者。自2009年底在香港上市之后，恒大专注于住宅开发，对投资型持有物业甚少涉足。公开资料显示，恒大目前在售住宅项目总计达到78个，分布于中国44个城市。

　　一位地产界人士指出：“五星级酒店是一种长期稳定的投资模式，很多上市公司把商业地产作为优质物业，比如越秀城建，就捆绑了像维多利亚、城建大厦等租金回报比较大的优质物业。而像富力，在珠江新城(论坛)投资的两个五星级酒店，则是出于回归A股的考虑。”

　　在大楼盘内建五星级酒店作为配套，已经是广州多数地产商的成熟套路。如碧桂园[3.30 -0.90%]集团已开业及在建的五星级标准酒店达十数家，近两年不停有酒店开业运营。“酒店等持有型物业，可以为开发商带来长期、稳定的现金回报。”广州地产人士韩世同告诉时代周报记者。富力、碧桂园、越秀城建等在地产开发中实现了资本积累后，竞相涌入酒店业，正是在土地资源日益稀缺的背景下，希望在房地产开发的主业之外寻求稳定的长线经营回报。

　　但后来者恒大，如何在旅游地产上形成突破?据了解，恒大首创的“6+1”酒店业态，在模式上是一种创新和突破，实际上是由“城市综合体”衍生而来的“旅游综合体”。

　　目前，以万达广场为代表的“城市综合体”在全国遍地开花，其多业态的组合成为广泛认同的地产开发模式。恒大高层人士表示，“恒大已经将旅游综合体的打造作为恒大全国扩张的重点。”

　　战略趋于成熟

　　虽然恒大是首次高调宣布其旅游地产战略，但从其全国20多个城市的酒店布局来看，其发力旅游地产并非偶然。

　　6月11日恒大业绩发布会上透露，今年5月集团实现销售额77.8亿元，合约销售面积113.2万平方米，较2010年同期，集团5月合约销售额同比增长92.1%，合约销售面积同比增长76.9%。而1-5月，恒大已经实现销售面积486万平方米，销售金额337亿元，完成全年目标的48.2%。并且，目前恒大已在全国100多个城市拥有200多个大型住宅项目。

　　显然，恒大在规模快速做大后，涉足旅游产业被视为立足旅游业价值洼地、拓宽产业空间的必然举措。

　　今年3月30日，恒大集团总裁夏海钧在业绩发布会上透露，恒大目前土地储备当中20%为旅游地产。“我们在一线城市及重点的二线城市的土地储备会以旅游地产的模式为主。”夏海钧说。

　　但夏海钧彼时并未详细透露恒大旅游地产的具体运营模式。业内人士认为，恒大在三线城市拥有大量土地储备之后，开始通过旅游地产开拓一、二线城市。但“旅游综合体”这一模式浮出水面后，恒大野心毕显：旅游地产并不仅仅是作为大型住宅社区的配套，而是欲在旅游地产上攻城略地。

　　国际房地产顾问“五大行”之一的戴德梁行最新发布的三季度研究报称，随着国家对住宅产业的宏观调控越来越紧，商业地产市场潜力较大，各路资金进入商业地产是大势所趋。

　　而旅游业已成为全球经济中发展势头最强劲和规模最大的朝阳产业之一，2009年12月1日，《国务院关于加快发展旅游业的意见》首次提出了“把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业”，预计到2020年，中国可能超过法国成为世界第一大最受欢迎的旅游目标国。

　　在此背景下，已布局20余处世纪旅游城项目的恒大无疑是想抢占先机