佳兆业在上月初未能就2020年到期的5亿美元债券按时支付2300万美元的利息，且该公司面临多个债权人行动，相关措施包括冻结银行余额，以及向法院提出诉前财产保全等。
佳兆业陷入财务困境亦对该公司投资者信心造成冲击，特别是佳兆业未偿境外债务余额规模庞大 ，总量达25亿美元，该事件亦加剧了市场对中国房地产业财务稳定性的担忧。
而受美联储今年稍后可能上调基准利率预期影响，中国房地产开发商的境外融资成本已承受了一定的上涨压力。而佳兆业事件将进一步提升投资者和资金提供方所要求的风险溢价。而对高收益债券发行人的风险溢价的提升可能更为显著。若境外融资渠道显著收紧，同时风险溢价持续处于高水平，则中国房地产开发企业的信用质量有可能恶化。
对于中国房地产开发商而言，境外市场仍是其重要的融资渠道，在其债务总额中境外融资占比达30%至35%左右。幸好2015和2016年到期的境外债券总量较小，这在一定程度了上缓解了中国国内房地产业的总体再融资风险。
旅居财富网分析认为，目前，有债券将于未来12个月内到期的国内房地产开发商中，恒盛地产控股有限公司和合生创展集团有限公司所面临的再融资风险最大，因为上述两家房地产开发企业经营活动产生的现金流较弱，且短期债务规模较大。境外债务占比较大的开发商易受信用状况下降的影响。另一方面，所有权结构相对分散，或有政府背景的开发商，仍能保持畅通的融资渠道。因为，通常市场认为，此类开发商受类似事件或关键人物风险的影响较小。
